PD Definition – ISDA-Dokumentation für Credit Default Swaps
{"Image DocumentName": "PD Definition \u2013 ISDA-Dokumentation f\u00fcr Credit Default Swaps", "Image ImageDescription": "Diskussion der Settlement-Varianten bei Credit Event: Physical Settlement: Sicherungsnehmer kann eine Forderung gegen die Referenzadresse, die auf den B\u00fcchern gehalten wurde und durch den CDS beim Sicherungsgeber abgesichert wurde, dem Sicherungsnehmer andienen \u2013 damit besteht nach dem Credit Event keine Adressenrisiko hinsichtlich der Referenzadresse mehr; Verlust wird vollst\u00e4ndig durch Sicherungsgeber ausgeglichen. Sicherungsnehmer hat eine \u201eCheapest-to-Deliver Option , da er unter den im Kontrakt lieferbaren Forderungen die am niedrigsten bewertete andienen darf. Sicherungsnehmer ist einem \u201eExtension Risk ausgesetzt (angediente Forderung l\u00e4uft ggfs. l\u00e4nger als Restlaufzeit des CDS-Kontrakts gewesen w\u00e4re) Cash Settlement: Sicherungsnehmer erh\u00e4lt einen Barausgleich auf Basis eines Auktionsverfahrens. Die im Auktionsverfahren ermittelte Recovery Rate d kann \u00fcber oder unter der Bewertung einer Forderung gegen die Referenzadresse liegen, die der Kreditnehmer auf den B\u00fcchern h\u00e4lt => \u201eBasisrisiko", "Image XResolution": "37", "Image YResolution": "37", "Image ResolutionUnit": "Pixels/Centimeter", "Image Software": "SlidePlayer", "Image YCbCrPositioning": "Centered"}